明朝末年，人民在暴政與苛稅中生活困苦。君寶(李連杰飾)和天寶(錢(qián)小豪飾)是從小一起在少林寺長(zhǎng)大的好朋友，君寶天性善良，而天寶則比較沖動(dòng)魯莽。他倆在與其他少林弟子爭(zhēng)奪進(jìn)入達(dá)摩院修行的資格時(shí)，與師伯發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，被逐出少林寺，臨走時(shí)天寶獲贈(zèng)一本氣功心法。之后，他倆以賣(mài)藝為生，天寶因貪圖榮華而參軍，君寶則留在了佛笑樓，與一群反對(duì)鎮(zhèn)守太監(jiān)劉瑾的仁人志士一起劫富濟(jì)貧。天寶為求高官不惜出賣(mài)朋友，使得大批仁人志士慘死于劉瑾手下。君寶因內(nèi)疚而行為癲狂，在秋雪(楊紫瓊飾)的幫助下，君寶重新振作，并從其師傅的氣功心法中悟出太極拳